инвестиционные сделки и m&a в россии

Отзывы

Преимущества

Блог

Оставить запрос

Крупные сделки слияния и поглощения, которые повлияли на мир

Главная страница » blog » Крупные сделки слияния и поглощения, которые повлияли на мир

Слияния и поглощения представляют собой важный инструмент реструктуризации бизнеса, оказывающий влияние на экономические процессы различного масштаба. В статье будет рассмотрен ряд крупных M&A сделок, имевших место в мировой практике и в России. Анализ этих транзакций позволит оценить их роль в перераспределении ресурсов и формировании новых возможностей для развития.

Крупнейшие слияния и поглощения, перевернувшие бизнес-реальность

Сделки, которые еще нескоро будут забыты.

Поглощение Time Warner компанией AT&T: прорыв в медиаиндустрии

В 2018 году AT&T завершила приобретение Time Warner, в результате чего возник новый гигант в мире медиа и телекоммуникаций. Сделки слияния и поглощения такого масштаба меняют не только рынок, но и сами принципы потребления контента. Благодаря этому акту AT&T смогла предложить интегрированные услуги, где производство контента соединяется с его распространением, тем самым обеспечивая себе ключевую конкурентную позицию. Это также ускорило изменения в медиаиндустрии, заставив конкурентов пересмотреть свои стратегии и искать новые формы взаимодействия с аудиторией.

Поглощение Motorola Mobility Google: обратный эффект

Сделки слияния и поглощения всегда про риск. В 2012 году Google приобрела Motorola Mobility за $12,5 млрд. Эта операция должна была усилить Android, обеспечив более тесное сотрудничество в сфере мобильных устройств и увеличив владение патентами. Но не все пошло по плану: через два года Google продала Motorola компании Lenovo. Этот пример наглядно демонстрирует, что даже у гигантов могут быть непредсказуемые итоги. История M&A полна таких примеров, когда грандиозные ожидания сталкиваются с суровой реальностью рынка, что порой приводит к самым неожиданным последствиям.

Яркие сделки купли-продажи бизнеса: кто выиграл, а кто проиграл?

Давайте рассмотрим несколько сделок, прогремевших на весь мир.

Поглощение LinkedIn компанией Microsoft: пример тактической экспансии

В 2016 году Microsoft приобрела LinkedIn за внушительные $26,2 млрд. Сделки слияния и поглощения, подобные этой, чаще всего преследуют стратегические цели расширения влияния на ключевые сегменты рынка. Microsoft увидела в LinkedIn возможность укрепить свою экосистему корпоративных и профессиональных услуг. Включение профессиональной социальной сети в свою платформу дало Microsoft доступ к важной деловой аудитории и огромному массиву данных, что значительно усилило её позиции в B2B-секторе. Это Яркий пример того, как правильная интеграция активов может открыть новые горизонты и существенно повысить конкурентоспособность на рынке.

Слияние Exxon и Mobil: мечты о доминировании

Когда в 1999 году Exxon и Mobil решили объединить усилия, на свет появился энергетический гигант, обладающий всеми ресурсами и возможностями, чтобы стать ведущим игроком на мировой арене. Трансформации такого масштаба редко проходят гладко, и объединение Exxon и Mobil не стало исключением. Преодоление множества юридических и организационных барьеров было лишь началом долгого пути, но, несмотря на все трудности, итог был положительным. Новый энергетический титан смог диктовать условия на рынке и обеспечил старт новой эры энергетики, определив её путь на десятилетия вперёд.

Как M&A меняют бизнес-ландшафт в России

В РФ также нередки случаи невероятных слияний, которые прочно вошли в историю.

Поглощение компании ВымпелКом Теле2: объединение на благо потребителя

В 2013 году произошло одно из самых заметных объединений на российском телекоммуникационном рынке — ВымпелКом и Теле2 решили объединить усилия. Эта операция имела большое значение, так как позволила обеим компаниям укрепить свои позиции на российском рынке и предложить более выгодные тарифные планы, улучшив качество связи и снизив стоимость услуг. Синергия, возникшая в результате объединения, значительно усилила позиции компаний в условиях жесткой конкуренции с другими крупными игроками. Это реальный пример того, как локальные решения могут оказать существенное влияние на рынок и потребителей, повышая уровень сервиса и предоставляя конкурентные преимущества.

Слияние Сбербанка и Яндекс.Маркета: курс на эволюцию

Сделки слияния и поглощения в России часто не менее амбициозны, чем на Западе. В 2020 году Сбербанк и Яндекс.Маркет объявили о своём партнерстве, создав крупнейшую платформу электронной коммерции в стране. Этот шаг позволил и тем, и другим усилить свои позиции и создать симбиоз технологических и финансовых возможностей, что особенно важно в условиях конкуренции с глобальными игроками. Влияние M&A на рынок всегда ощущается разнопланово, и данный случай стал примером того, как мощные внутренние объединения могут повысить устойчивость перед лицом внешних вызовов.

Самые громкие и революционные сделки M&A в мировой истории

Наконец, рассмотрим самые-самые запоминающиеся сделки в мировой практике.

Поглощение WhatsApp компанией Facebook: ставка на социальные коммуникации

В 2014 году Facebook приобрела WhatsApp за ошеломляющие $19 миллиардов, что стало одной из крупнейших проектов в сфере технологий. Сделки слияния и поглощения с такими крупными цифрами часто вызывают вопросы о целесообразности, но в случае с WhatsApp это была игра на долгосрочную перспективу. Facebook стремилась захватить рынок мгновенных сообщений и интегрировать собственные сервисы с WhatsApp, чтобы укрепить своё доминирующее положение на поле социальных коммуникаций. Акт позволил Facebook расширить свою аудиторию и создать единую экосистему общения, что привело к большому увеличению базы пользователей и доходов от рекламы.

Слияние Disney и Pixar: история синергии, изменившей индустрию

Одной из самых знаковых операций в истории является приобретение Pixar студией Disney в 2006 году. Сделки слияния и поглощения между такими гигантами всегда рассматриваются как рискованные шаги, но этот конкретный случай стал началом настоящей анимационной революции. Disney, испытывавшая трудности с созданием качественного анимационного контента, смогла реанимировать свою студию благодаря внедрению уникального творческого подхода Pixar. А Pixar получила доступ к огромным ресурсам и маркетинговым возможностям. Как M&A меняют бизнес? Этот случай — живой пример того, как синергия может привести к качественному скачку в целой индустрии.

Заключение

Компромиссы — двигатель перемен в современном мире. Они помогают компаниям расти, дают старт новым проектам и формируют новый бизнес-ландшафт, создавая новые возможности и новые вызовы. Сделки слияния и поглощения всегда олицетворяют смелость, риск и огромные потенциалы. Будущее бизнеса зависит от тех, кто готов рисковать и менять правила игры ради прорыва.

Связанные сообщения

Как проводятся сделки M&A в России: основные этапы

Сделки слияний и поглощений (M&A) — не просто покупка акций и активов компании, это сложный и многогранный процесс, включающий юридические, финансовые и стратегические аспекты. В России процессы требуют особого подхода, с учетом законодательных нюансов и специфики рынка. Понимание того, как происходят такие сделки, а также знание ключевых этапов сделок M&A, позволит не только минимизировать риски, но и достичь максимальной выгоды.

Что такое сделка M&A: определение, этапы и основные понятия

Сделки слияния и поглощения включают в себя операции, при которых одна компания приобретает другую или две объединяются в одну. На практике это может быть как поглощение одной организацией другой, так и слияние двух равных игроков на рынке. Важно отметить, что такие соглашения могут быть мотивированы разными целями: от расширения рыночных позиций и увеличения доли присутствия до интеграции новых технологий или возможностей.

Этапы сделок M&A охватывают широкий спектр действий, и каждый из них важен для успешного завершения процесса. Это серия подготовительных, аналитических и юридических шагов, которые помогают сторонам убедиться в правильности выбора и безопасности соглашения.

Этапы сделок M&A в России: от подготовки до закрытия

Подготовительный этап сделки M&A — один из самых важных, поскольку именно на этой стадии закладываются основы. Здесь решаются ключевые вопросы, связанные с поиском потенциальных компаний для слияния или поглощения, анализом финансовых отчетов и активов, а также формированием команды профессионалов, которые будут вести переговоры и оформлять договор:

  1. Анализ активов и обязательств. На подготовительном этапе сделка M&A предполагает углубленный анализ активов и обязательств обеих компаний. Это может включать проверку прав собственности, оценки стоимости активов, а также долговых обязательств.
  2. Оценка бизнес-потенциала. Здесь составляется стратегический бизнес-план, который помогает определить, как слияние или поглощение улучшат позиции на рынке. Включает в себя анализ внутренней и внешней среды бизнеса, его конкурентоспособности, трендов на рынке и экономической ситуации в целом.
  3. Первые переговоры и установление условий сделки. После анализа данных начинается процесс переговоров, на которых определяются условия соглашения, его стоимость, а также другие ключевые моменты.

Юридическое сопровождение сделки M&A

На этом этапе важно обеспечить правовую безопасность договоренности и соблюдение всех необходимых условий для того, чтобы избежать возможных юридических последствий в будущем.

Юридическое сопровождение включает:

  1. Проверку юридической чистоты активов: анализ прав на интеллектуальную собственность, оценку договорных обязательств, а также изучение отношений с ключевыми контрагентами.
  2. Оформление и подписание документов. На данном этапе составляются все необходимые юридические документы, включая контракты, соглашения и лицензии, которые подтверждают переход прав и обязательств.
  3. Антимонопольный контроль. Важной частью юридического сопровождения является проверка соответствия сделки требованиям антимонопольного законодательства. Это особенно важно для крупных контрактов, которые могут повлиять на конкуренцию на рынке.
  4. Налоговое планирование. Разработка стратегии, которая будет минимизировать налоговые риски для обеих сторон.

Финансовая сторона: анализ и оценка

Финансовая сторона сделки M&A — не менее важный этап, который требует тщательного внимания. Оценка бизнеса, а также привлечение финансирования от сторонних инвесторов — важные стадии в процессе слияния и поглощения:

  1. Оценка активов и компании. В процессе сделки необходимо определить, сколько стоит компания и какие активы являются наиболее ценными. Это обычно делается через методы оценки, такие как сравнительный анализ, расчет стоимости на основе будущих потоков дохода или использование метода дисконтированных денежных потоков (DCF).
  2. Привлечение внешнего финансирования. Если сделка требует привлечения дополнительных средств, на этом этапе привлекаются инвесторы или кредитные организации. Важно, чтобы условия привлечения финансовых ресурсов были ясны и понятны для обеих сторон, так как это может оказать значительное влияние на условия сделки.
  3. Разработка финансовой структуры сделки. На этом этапе определяется, какая доля сделки будет финансироваться собственными средствами, а какая — привлеченными. Это может быть как заемное финансирование, так и выпуск новых акций или облигаций.

Основные особенности сделки M&A в России

Слияние и поглощение на российском рынке имеют свои специфические риски и налоговые особенности, которые необходимо учитывать на каждом этапе сделки. Особенности включают в себя различные нюансы налогообложения, а также риски, связанные с юридической нестабильностью, административным контролем и антимонопольным законодательством:

  1. Юридическая нестабильность. Существующие правовые нормы могут изменяться, что создает дополнительный риск для участников сделки. Особенно важно учитывать изменения в антимонопольном законодательстве, которое может повлиять на возможность закрытия сделки.
  2. Налоги и пошлины. При переходе активов между компаниями необходимо учитывать налоговые последствия. Важно заранее разрабатывать стратегию минимизации налоговых рисков и обеспечивать соответствие сделок всем действующим нормативным актам.
  3. Риски финансовых потерь. В случае неправильной оценки активов или упущения важной информации на стадии Due diligence сделка может быть убыточной.

Как проводится сделка M&A: пошаговая инструкция

Этапы сделки M&A должны быть точно выстроены, чтобы избежать ошибок и непредвиденных ситуаций:

  1. Инициирование сделки. Покупатель или продавец инициируют интерес к сделке, собирают предварительные данные и начинают поиск компании, которая может стать предметом сделки.
  2. Переговоры. Этот этап включает в себя обмен предложениями, выработку условий сделки и создание предварительных договоренностей.
  3. Due diligence. Одна из ключевых стадий сделки — глубокая проверка финансов, юридической чистоты и других важных аспектов компании.
  4. Заключение соглашений. Все соглашения, контракты и юридические документы подписываются сторонами, фиксируя условия сделки.
  5. Закрытие сделки. На последнем этапе происходит передача активов и завершение сделки, что может включать в себя обмен акциями, передачу права собственности на активы и т.д.

Заключение

Сделки M&A в России представляют собой сложный процесс, в котором важно пройти все ключевые этапы без ошибок. Правильное понимание стадий, внимательность к юридическим и финансовым деталям, а также качественная подготовка и соблюдение всех юридических нюансов позволяют минимизировать риски и достичь успеха.

Читать

Что такое M&A-сделки и для чего их проводят

M&A-сделки — не просто переговоры о покупке или объединении активов. Этот инструмент помогает компаниям расширять возможности, попадать на новые рынки и увеличивать долю на уже существующих. M&A (Mergers and Acquisitions) включает в себя как слияние, так и поглощение. Каждая из этих форм взаимодействия имеет свою цель и стратегию.

Благодаря M&A-сделкам организации получают возможность быстро расти, адаптироваться к изменениям рынка и усиливать конкурентоспособность. Часто это один из наиболее эффективных способов обойти конкурентов и получить доступ к новым технологиям или талантам.

Что такое M&A (слияние и поглощение)

M&A представляет собой совокупность процессов, связанных с консолидациейи поглощением компаний:

  1. Слияние — добровольный союз двух или более участников, которые объединяют свои активы и ресурсы, чтобы вместе достигнуть большего успеха.
  2. Поглощение — приобретение одной фирмы другой, при этом поглощаемая полностью теряет свою юридическую самостоятельность.

Первое часто осуществляется между равными по размеру учреждений, а второе, как правило, происходит по инициативе более крупного холдинга.

Пример яркой M&A-сделки на мировой арене: слияние Disney и Pixar, что позволило Disney усилить свою позицию в индустрии развлечений и получить доступ к технологиям анимации. Также можно привести в пример поглощение Microsoft компании LinkedIn, что помогло Microsoft интегрировать свою экосистему с крупнейшей в мире профессиональной сетью.

Основное отличие между сделками заключается в характере объединения: слияние подразумевает более партнерский характер, тогда как поглощение нередко имеет враждебный оттенок, когда поглощаемая может не соглашаться с условиями сделки.

Виды M&A-сделок

Каждая форма преследует свои цели и задачи. Существует несколько основных видов M&A сделок:

  1. Горизонтальные — объединение представителей одной отрасли для увеличения рыночной доли. Пример: слияние Fiat и Chrysler, что позволило создать более конкурентоспособную автомобильную корпорацию.
  2. Вертикальные — объединение учреждений, которые находятся на разных уровнях одной производственной цепочки. Пример: покупка Amazon логистической компании для оптимизации доставки товаров.
  3. Конгломератные — объединение организаций, работающих в разных сферах, с целью диверсификации бизнеса. Например, когда Berkshire Hathaway приобрела Duracell, что позволило расширить ассортимент и минимизировать риски.
  4. Враждебные поглощения — когда одна организация приобретает другую против ее воли. Это происходит через прямую покупку акций на бирже. Одним из известных примеров является попытка поглощения Yahoo компанией Microsoft.

Все они позволяют бизнесу гибко выбирать стратегию роста в зависимости от своих задач и текущей рыночной ситуации.

M&A-сделки в России

Рынок РФ характеризуется своими особенностями, отличными от мировых трендов. Санкции и нестабильность экономической ситуации сильно повлияли на активность сделок слияния и поглощения. Несмотря на эти ограничения, российские юридические лица продолжают использовать M&A-сделки для расширения возможностей и укрепления позиций на арене. Особенности также включают активное участие государства, что зачастую определяет направления сделок и влияет на итоговый результат.

В последние годы наблюдается активизация сделок в нефтегазовом секторе, где крупные игроки стремятся консолидировать активы и укрепить контроль над ресурсами. Одним из примеров стало кооперация «Роснефти» с «Башнефтью», что помогло «Роснефти» усилить свои позиции как одного из крупнейших производителей нефти в мире.

Помимо этого, важную роль в российском рынке M&A играют сделки в IT и телекоммуникационном секторе. «Яндекс» активно приобретает стартапы для укрепления позиций на площадке технологий и логистики.

Стратегии для бизнеса

M&A-сделки играют ключевую роль в разработке стратегий роста и развития. Использование разных подходов позволяет бизнесу максимально эффективно адаптироваться к изменениям и повышать конкурентоспособность. Основные методы:

  1. Горизонтальные помогают сократить количество конкурентов и увеличить долю рынка. Например, крупные сети супермаркетов часто сливаются, чтобы совместно снизить затраты и усилить свои позиции.
  2. Вертикальные позволяют корпорации контролировать больше этапов производственного цикла, что минимизирует издержки и улучшает логистику. Покупка поставщиков или дистрибьюторов — пример такого рода сделок.
  3. Диверсификация через конгломератные сделки помогает минимизировать риски. Например, фирмы, занятые в производстве, могут купить финансовые активы для диверсификации.
  4. Покупка инновационных стартапов. Многие крупные компании приобретают небольшие проекты, чтобы получить доступ к новым технологиям и инновациям. Такой подход позволяет быстро адаптироваться к технологическим изменениям, как это сделал Facebook, приобретя Instagram и WhatsApp.

Почему M&A-сделки остаются ключевыми в мире бизнеса

С помощью M&A компании могут быстро адаптироваться к изменяющимся условиям рынка, увеличивать свою конкурентоспособность и осваивать новые рынки. Они помогают объединить ресурсы, технологии и опыт, что в итоге усиливает позиции организаций и способствует их долгосрочному успеху. M&A-сделки продолжают играть ключевую роль в бизнесе, способствуя инновациям, развитию и глобальному расширению.

Компании, которые грамотно используют стратегии, получают возможность не только улучшить свою рыночную позицию, но и стать лидерами в отрасли. Поэтому M&A-сделки остаются одним из самых привлекательных инструментов для тех, кто хочет быть на вершине бизнеса.

Читать

Шаг к работе мечты M&A в России

Мы рады вас слышать. Напишите нам ниже.

Оставляя заявку, вы соглашаетесь на обработку персональных данных