Популярные примеры сделок слияния и поглощения

Главная страница » blog » Популярные примеры сделок слияния и поглощения

M&A-сделки являются неотъемлемой частью современной деловой среды. Данные процессы служат инструментом для расширения бизнеса, выхода на неизведанные рынки и преодоления кризисных ситуаций. Конкретные примеры сделок слияния и поглощения иллюстрируют, каким образом руководители компаний изменяют структуру своих предприятий и формируют конъюнктуру мировых рынков.

Зачем компаниям слияние и поглощение?

Слияния и поглощения — не просто причуда богатых корпораций. За каждым таким решением скрывается холодный расчёт и тщательный анализ.

Примеры крупнейших сделок слияния и поглощения в мире:

Слияние Exxon и Mobil. В 1999 году произошло крупнейшее слияние двух энергетических гигантов. Сделка, оцениваемая в 81 миллиард долларов, позволила создать новую корпорацию ExxonMobil. Это объединило два мощных бренда и позволило оптимизировать издержки и укрепить позиции на мировом нефтяном рынке. В результате синергии удалось снизить издержки на добычу и переработку нефти, что сделало ExxonMobil лидером отрасли.
Поглощение WhatsApp компанией Facebook. В 2014 году Facebook приобрел WhatsApp за 19 миллиардов долларов, чтобы обеспечить себе доступ к новым пользователям и стать крупным игроком на рынке мессенджеров. На момент сделки аудитория WhatsApp составляла около 500 миллионов пользователей, в то время как сегодня она превышает 2 миллиарда.
Покупка Time Warner компанией AT&T. В 2018 году AT&T завершила приобретение Time Warner за 85 миллиардов долларов. Это позволило AT&T выйти на новый уровень в медиа-бизнесе и контентном маркетинге, интегрируя в свои услуги как доставку контента, так и его производство. В результате, WarnerMedia стала частью AT&T, что позволило компании конкурировать с Netflix и Disney.

Эти примеры сделок слияния и поглощения демонстрируют, как компании стремятся укрепить свои позиции на рынке, улучшить экономику и повысить конкурентоспособность.

Основные виды M&A: от горизонтальных до конгломератов

Существует несколько типов слияний и поглощений, каждый из которых имеет свою цель и последствия.

Горизонтальные слияния

Объединение двух компаний, работающих в одной отрасли, с целью устранить конкурентов и увеличить долю рынка. Пример — слияние компаний Dow Chemical и DuPont в 2017 году на сумму 130 миллиардов долларов. Объединение позволило компаниям создать три отдельных подразделения, фокусирующихся на сельском хозяйстве, материалам и специальной химии, что обеспечило лучшую конкуренцию и повысило общую эффективность.

Вертикальные слияния

Когда объединяются корпорации, работающие в разных сегментах одной производственной цепочки. Пример — покупка Time Warner компанией AT&T, упомянутая выше. Это слияние позволило AT&T получить полный контроль над всем процессом от создания контента до его доставки пользователям.

Конгломераты

Слияние организаций, работающих в совершенно разных секторах, для диверсификации бизнеса и снижения рисков. Примером может служить покупка Berkshire Hathaway компании Precision Castparts за 37,2 миллиарда долларов в 2016 году. Precision Castparts производит компоненты для авиакосмической и энергетической отраслей, что позволило Berkshire Hathaway диверсифицировать свой портфель.

Какую роль играют сделки M&A в экономике России?

На российском рынке также есть примеры крупных сделок слияния и поглощения. Это важный элемент экономической стратегии, направленный на улучшение конкуренции и привлечение иностранных инвестиций. Примером может служить слияние Яндекс.Такси с Uber в 2018 году, оцененное в 3,8 миллиарда долларов. Это позволило обоим сторонам снизить издержки и объединить усилия в рамках одного из самых конкурентных рынков, укрепив свою долю на рынке такси и доставок.

Последствия слияний и поглощений: что происходит с компаниями после сделки?

Любая сделка M&A имеет свои последствия, которые могут быть как положительными, так и отрицательными. Плюсы:

Повышение конкурентоспособности. Например, слияние компаний Bayer и Monsanto за 63 миллиарда долларов в 2018 году помогло создать лидера в агропромышленном секторе, что дало возможность лучше конкурировать на глобальном уровне.
Оптимизация и снижение затрат. В большинстве случаев компании объединяют ресурсы и оптимизируют издержки. Это может касаться производства, маркетинга и логистики.
Увольнения и культурные конфликты. Часто объединение приводит к сокращению дублирующих позиций, что ведет к увольнениям.

Список успешных примеров сделок слияния и поглощения:

Facebook и Instagram (2012). Сделка стоимостью в 1 миллиард долларов, которая принесла Facebook значительное увеличение охвата молодежной аудитории и укрепила позиции в сегменте мобильных приложений.
Amazon и Whole Foods (2017). Приобретение сети продуктовых магазинов за 13,7 миллиардов долларов позволило Amazon расширить своё присутствие в секторе продуктового ритейла и интегрировать свои технологии в традиционный ритейл, улучшив управление запасами и логистику.
Google и YouTube (2006). Покупка YouTube за 1,65 миллиардов долларов сделала Google доминирующим игроком на рынке видео-контента. Сегодня YouTube генерирует миллиарды долларов дохода от рекламы и имеет более 2,5 миллиардов активных пользователей в месяц.

Риски слияний и поглощений: как избежать провала:

Неудачная интеграция. Культурные и организационные различия могут затруднить интеграцию двух компаний.
Переоценка стоимости компании. Нередко покупатели переоценивают активы, что ведет к финансовым потерям.
Риск потери клиентов. При изменении стратегии или руководства компании клиенты могут уйти к конкурентам.

Чтобы минимизировать риски, важно проводить тщательный анализ компании, оценивать синергетический эффект и работать с персоналом для преодоления культурных барьеров.

Заключение

Примеры сделок слияния и поглощения показывают, насколько глубоко и значительно это явление влияет на мировой бизнес. Для многих компаний M&A — возможность увеличить капитал, укрепить позиции и преодолеть кризисы. В 2024 году процессы объединения продолжают оставаться одним из главных инструментов роста и стратегического развития. Слияние — всегда риск, но именно готовность к трансформациям позволяют корпорациям идти вперед и завоевывать новые рынки.

Связанные сообщения

Что такое M&A-сделки и для чего их проводят

M&A-сделки — не просто переговоры о покупке или объединении активов. Этот инструмент помогает компаниям расширять возможности, попадать на новые рынки и увеличивать долю на уже существующих. M&A (Mergers and Acquisitions) включает в себя как слияние, так и поглощение. Каждая из этих форм взаимодействия имеет свою цель и стратегию.

Благодаря M&A-сделкам организации получают возможность быстро расти, адаптироваться к изменениям рынка и усиливать конкурентоспособность. Часто это один из наиболее эффективных способов обойти конкурентов и получить доступ к новым технологиям или талантам.

Что такое M&A (слияние и поглощение)

M&A представляет собой совокупность процессов, связанных с консолидациейи поглощением компаний:

Слияние — добровольный союз двух или более участников, которые объединяют свои активы и ресурсы, чтобы вместе достигнуть большего успеха.
Поглощение — приобретение одной фирмы другой, при этом поглощаемая полностью теряет свою юридическую самостоятельность.

Первое часто осуществляется между равными по размеру учреждений, а второе, как правило, происходит по инициативе более крупного холдинга.

Пример яркой M&A-сделки на мировой арене: слияние Disney и Pixar, что позволило Disney усилить свою позицию в индустрии развлечений и получить доступ к технологиям анимации. Также можно привести в пример поглощение Microsoft компании LinkedIn, что помогло Microsoft интегрировать свою экосистему с крупнейшей в мире профессиональной сетью.

Основное отличие между сделками заключается в характере объединения: слияние подразумевает более партнерский характер, тогда как поглощение нередко имеет враждебный оттенок, когда поглощаемая может не соглашаться с условиями сделки.

Виды M&A-сделок

Каждая форма преследует свои цели и задачи. Существует несколько основных видов M&A сделок:

Горизонтальные — объединение представителей одной отрасли для увеличения рыночной доли. Пример: слияние Fiat и Chrysler, что позволило создать более конкурентоспособную автомобильную корпорацию.
Вертикальные — объединение учреждений, которые находятся на разных уровнях одной производственной цепочки. Пример: покупка Amazon логистической компании для оптимизации доставки товаров.
Конгломератные — объединение организаций, работающих в разных сферах, с целью диверсификации бизнеса. Например, когда Berkshire Hathaway приобрела Duracell, что позволило расширить ассортимент и минимизировать риски.
Враждебные поглощения — когда одна организация приобретает другую против ее воли. Это происходит через прямую покупку акций на бирже. Одним из известных примеров является попытка поглощения Yahoo компанией Microsoft.

Все они позволяют бизнесу гибко выбирать стратегию роста в зависимости от своих задач и текущей рыночной ситуации.

M&A-сделки в России

Рынок РФ характеризуется своими особенностями, отличными от мировых трендов. Санкции и нестабильность экономической ситуации сильно повлияли на активность сделок слияния и поглощения. Несмотря на эти ограничения, российские юридические лица продолжают использовать M&A-сделки для расширения возможностей и укрепления позиций на арене. Особенности также включают активное участие государства, что зачастую определяет направления сделок и влияет на итоговый результат.

В последние годы наблюдается активизация сделок в нефтегазовом секторе, где крупные игроки стремятся консолидировать активы и укрепить контроль над ресурсами. Одним из примеров стало кооперация «Роснефти» с «Башнефтью», что помогло «Роснефти» усилить свои позиции как одного из крупнейших производителей нефти в мире.

Помимо этого, важную роль в российском рынке M&A играют сделки в IT и телекоммуникационном секторе. «Яндекс» активно приобретает стартапы для укрепления позиций на площадке технологий и логистики.

Стратегии для бизнеса

M&A-сделки играют ключевую роль в разработке стратегий роста и развития. Использование разных подходов позволяет бизнесу максимально эффективно адаптироваться к изменениям и повышать конкурентоспособность. Основные методы:

Горизонтальные помогают сократить количество конкурентов и увеличить долю рынка. Например, крупные сети супермаркетов часто сливаются, чтобы совместно снизить затраты и усилить свои позиции.
Вертикальные позволяют корпорации контролировать больше этапов производственного цикла, что минимизирует издержки и улучшает логистику. Покупка поставщиков или дистрибьюторов — пример такого рода сделок.
Диверсификация через конгломератные сделки помогает минимизировать риски. Например, фирмы, занятые в производстве, могут купить финансовые активы для диверсификации.
Покупка инновационных стартапов. Многие крупные компании приобретают небольшие проекты, чтобы получить доступ к новым технологиям и инновациям. Такой подход позволяет быстро адаптироваться к технологическим изменениям, как это сделал Facebook, приобретя Instagram и WhatsApp.

Почему M&A-сделки остаются ключевыми в мире бизнеса

С помощью M&A компании могут быстро адаптироваться к изменяющимся условиям рынка, увеличивать свою конкурентоспособность и осваивать новые рынки. Они помогают объединить ресурсы, технологии и опыт, что в итоге усиливает позиции организаций и способствует их долгосрочному успеху. M&A-сделки продолжают играть ключевую роль в бизнесе, способствуя инновациям, развитию и глобальному расширению.

Компании, которые грамотно используют стратегии, получают возможность не только улучшить свою рыночную позицию, но и стать лидерами в отрасли. Поэтому M&A-сделки остаются одним из самых привлекательных инструментов для тех, кто хочет быть на вершине бизнеса.

15 октября, 2024

Зачем проводят M&A сделки и как это происходит

Развитие бизнеса требует стратегических решений, направленных на расширение возможностей, укрепление позиций на рынке и увеличение стоимости компании. Слияния и поглощения представляют собой один из наиболее мощных инструментов корпоративного роста, позволяющий ускорить достижение целей и повысить конкурентоспособность. Вопрос, зачем проводят M&A сделки, раскрывает мотивацию брендов, стремящихся не только масштабироваться, но и получить доступ к новым технологиям, активам и рынкам.

Соглашения охватывают различные типы объединений, включая союзы равных, враждебные поглощения, покупку контрольного пакета акций и включение дочерних компаний в крупные холдинги. Каждый формат требует детальной подготовки, комплексного финансового анализа и учета юридических нюансов.

Зачем проводят M&A сделки: причины

Компании используют слияния и поглощения, чтобы быстро увеличить присутствие на рынке. Приобретение конкурентов или выход на новые регионы через союзы позволяют ускорить рост, избежать затрат на самостоятельное завоевание позиций и использовать уже существующую инфраструктуру.

Так, в 2021 году корпорация Facebook (Meta) приобрела сервис Giphy за $400 млн, интегрировав его в Instagram, WhatsApp и Facebook Messenger, что расширило аудиторию и повысило пользовательскую вовлеченность.

Доступ к новым технологиям и интеллектуальной собственности

Высокотехнологичные предприятия приобретают стартапы и инновационные фирмы, чтобы интегрировать их решения в свои продукты. Такое объединение снижает издержки на разработку собственных технологий и повышает конкурентное преимущество.

Пример: в 2014 году Google купила Nest Labs за $3,2 млрд, получив передовые разработки в области умных домов и интернета вещей, что ускорило продвижение системы Google Home.

Снижение затрат за счет экономии на масштабе: то, зачем проводят M&A сделки

Слияния позволяют объединить ресурсы, сократить административные расходы, оптимизировать производственные мощности и централизовать управление. Экономия на масштабе снижает себестоимость продукции и повышает прибыльность бизнеса.

Так, союз Kraft Foods и Heinz в 2015 году позволил сократить расходы более чем на $1,5 млрд, благодаря объединению цепочек поставок и оптимизации внутренних процессов.

Диверсификация бизнеса и снижение рисков

Компании диверсифицируют свои активы, приобретая предприятия в смежных или совершенно новых отраслях. Это снижает зависимость от одного источника дохода и повышает устойчивость бренда к экономическим кризисам.

Так, в 2020 году Amazon приобрела Zoox, занимающуюся разработкой автономных автомобилей. Так платформа расширила присутствие на рынке транспортных технологий и логистики.

Устранение конкурентов и консолидация рынка

Поглощение других участников позволяет крупным игрокам укрепить свои позиции, снизить конкурентное давление и повысить ценообразование. Это особенно актуально для рынков с предельным уровнем монополизации. Например, в 2018 году Disney приобрела 21st Century Fox за $71,3 млрд, получив доступ к киностудиям, контенту и потоковому бизнесу, укрепив позиции в сфере развлечений.

Как происходит M&A сделка: ключевые этапы

Старт начинается с оценки стратегических задач и выбора оптимальных объектов для соглашения. Для этого проводится анализ финансовых показателей, конкурентных преимуществ и перспектив роста.

Дью-дилидженс: комплексная проверка перед покупкой

Перед заключением договора проводится юридический, финансовый и операционный аудит. Дью-дилидженс помогает выявить скрытые риски, недооцененные активы и возможные проблемы.

Оценка стоимости компании и структурирование сделки

Для определения справедливой цены активов используются методы:

Сравнительный анализ — сопоставление с аналогичными сделками на рынке.
Метод дисконтирования денежных потоков (DCF) — расчет будущей прибыли с учетом инфляции.
Оценка чистых активов — стоимость имущества за вычетом обязательств.

После оценки стороны обсуждают форму оплаты: наличные, выпуск новых акций, обмен долями или смешанные схемы.

Заключение соглашения и юридическое оформление

Стороны подписывают меморандум о намерениях (LOI), затем контракт, регулирующий условия M&A. Регуляторы антимонопольного контроля проверяют соглашение на соответствие законодательству.

Интеграция и адаптация процессов

После завершения всех операций начинается этап интеграции, который включает:

Перестройку корпоративной структуры.
Оптимизацию штата и бизнес-процессов.
Синхронизацию IT-систем и клиентских баз.

Риски и сложности M&A сделок

Несмотря на преимущества, слияния и поглощения сопряжены с рисками, среди которых:

Переоценка стоимости — завышенная цена активов снижает рентабельность соглашения.
Несовместимость корпоративных культур — конфликты внутри коллектива замедляют интеграцию.
Регуляторные ограничения — антимонопольные службы могут заблокировать операцию.
Финансовые сложности — высокий уровень долга после договора увеличивает нагрузку на бизнес.

Вывод

Зачем проводят M&A сделки различные компании? Цели у всех разные: одни стремятся к расширению рынка, доступу к новым технологиям, а другие к снижению издержек и диверсификации бизнеса. Несмотря на возможные риски, успешные соглашения обеспечивают предприятиям лидерство в своих отраслях и укрепляют позиции.

6 марта, 2025