Fusie- en overnametransacties zijn niet simpelweg onderhandelingen over de aankoop of combinatie van activa. Met deze tool kunnen bedrijven hun mogelijkheden uitbreiden, nieuwe markten betreden en hun marktaandeel in bestaande markten vergroten. M&A (fusies en overnames) omvat zowel fusies als overnames. Elk van deze interactievormen heeft zijn eigen doel en strategie.
Fusies en overnames zorgen ervoor dat bedrijven snel kunnen groeien, zich kunnen aanpassen aan veranderingen in de markt en hun concurrentievermogen kunnen vergroten. Dit is vaak een van de meest effectieve manieren om de concurrentie voor te blijven en toegang te krijgen tot nieuwe technologieën of talent.
Wat is M&A (fusies en overnames)?
Fusies en overnames zijn een reeks processen die verband houden met de consolidatie en overname van bedrijven:
- Een fusie is een vrijwillige combinatie van twee of meer partijen die hun activa en middelen bundelen om gezamenlijk een groter succes te behalen.
- Een overname is de aankoop van een bedrijf door een ander bedrijf, waarbij het overgenomen bedrijf zijn juridische zelfstandigheid volledig verliest.
- De eerste worden gewoonlijk uitgevoerd tussen instellingen van dezelfde omvang, terwijl de laatste gewoonlijk worden geïnitieerd door een grotere holdingmaatschappij.
- Een voorbeeld van een veelbelovende wereldwijde fusie- en overnametransactie: de fusie tussen Disney en Pixar. Hierdoor kon Disney zijn positie in de entertainmentindustrie versterken en toegang krijgen tot animatietechnologieën. Een ander voorbeeld is de overname van LinkedIn door Microsoft, waardoor Microsoft zijn ecosysteem kon integreren in het grootste professionele netwerk ter wereld.
Het voornaamste verschil tussen beide transacties ligt in de aard van de combinatie: een fusie is meer een typisch voorbeeld van een bedrijfstransactie, terwijl een overname vaak een vijandige connotatie heeft omdat de overgenomen partij mogelijk niet akkoord gaat met de voorwaarden van de transactie.
Soorten fusies en overnames
Elke vorm streeft zijn eigen doelen en doelstellingen na. Er zijn verschillende hoofdtypen fusies en overnames:
- Horizontaal: De samenwerking tussen vertegenwoordigers van een bedrijfstak om het marktaandeel te vergroten. Voorbeeld: de fusie van Fiat en Chrysler, waardoor een concurrerender automobielconcern ontstond.
- Verticaal: vereniging van instellingen die zich op verschillende niveaus van dezelfde productieketen bevinden. Voorbeeld: Amazon koopt een logistiek bedrijf om de productlevering te optimaliseren.
- Conglomeraat: Fusie van organisaties die in verschillende sectoren actief zijn, met als doel de bedrijfsactiviteiten te diversifiëren. Toen Berkshire Hathaway bijvoorbeeld Duracell overnam, breidde het bedrijf zijn productaanbod uit en minimaliseerde het de risico’s.
- Er is sprake van een vijandige overname als een organisatie tegen haar wil een andere organisatie overneemt. Dit gebeurt door aandelen rechtstreeks op de effectenbeurs te kopen. Een bekend voorbeeld is de poging van Microsoft om Yahoo over te nemen.
Al deze factoren zorgen ervoor dat bedrijven flexibel een groeistrategie kunnen kiezen op basis van hun doelstellingen en de actuele marktsituatie.
Fusie- en overnametransacties in Rusland
De Russische markt heeft haar eigen kenmerken die afwijken van de wereldwijde trends. Sancties en economische instabiliteit hadden een aanzienlijke impact op fusie- en overnameactiviteiten. Ondanks deze beperkingen blijven Russische entiteiten gebruikmaken van fusies en overnames om hun capaciteiten uit te breiden en hun positie op dit gebied te versterken. Een ander kenmerk is de actieve betrokkenheid van de overheid, die vaak de richting van transacties bepaalt en invloed heeft op de uiteindelijke uitkomst.
De afgelopen jaren is de transactieactiviteit in de olie- en gassector toegenomen, omdat grote spelers hun activa willen consolideren en hun controle over de hulpbronnen willen versterken. Een voorbeeld hiervan is de samenwerking tussen Rosneft en Bashneft, waardoor Rosneft zijn positie als een van de grootste olieproducenten ter wereld kon versterken.
Bovendien spelen transacties in de IT- en telecommunicatiesector een belangrijke rol op de Russische fusie- en overnamemarkt. Yandex is actief bezig met de overname van startups om zijn positie in de technologie- en logistieke sectoren te versterken.
Strategieën voor bedrijven
Fusies en overnames spelen een belangrijke rol bij het ontwikkelen van groei- en ontwikkelingsstrategieën. Door verschillende benaderingen te gebruiken, kunnen bedrijven optimaal inspelen op veranderingen en hun concurrentiekracht vergroten. Belangrijkste methoden:
- Horizontale maatregelen helpen het aantal concurrenten te verminderen en het marktaandeel te vergroten. Zo fuseren grote supermarktketens vaak om gezamenlijk kosten te besparen en hun positie te versterken.
- Verticale systemen zorgen ervoor dat een bedrijf meer fasen van de productiecyclus kan controleren, waardoor de kosten worden geminimaliseerd en de logistiek wordt verbeterd. Een voorbeeld van dit type transactie is het kopen bij leveranciers of distributeurs.
- Diversificatie via conglomeraattransacties helpt risico’s te minimaliseren. Productiebedrijven kunnen bijvoorbeeld financiële activa verwerven voor diversificatiedoeleinden.
- Overname van innovatieve startups. Veel grote bedrijven ondernemen kleinschalige projecten om toegang te krijgen tot nieuwe technologieën en innovaties. Deze aanpak maakt snelle aanpassing aan technologische veranderingen mogelijk, zoals Facebook deed met de overname van Instagram en WhatsApp.
Waarom fusies en overnames cruciaal blijven in de zakenwereld
Fusies en overnames bieden bedrijven de mogelijkheid om zich snel aan te passen aan veranderende marktomstandigheden, hun concurrentiekracht te vergroten en nieuwe markten te betreden. Ze helpen middelen, technologieën en kennis te bundelen, wat uiteindelijk de positie van organisaties versterkt en bijdraagt aan hun succes op de lange termijn. Fusies en overnames spelen nog steeds een belangrijke rol in de economie. Ze stimuleren innovatie, groei en wereldwijde expansie.
Bedrijven die strategieën op een intelligente manier inzetten, kunnen niet alleen hun marktpositie verbeteren, maar ook marktleider worden. Fusies en overnames zijn daarom nog steeds een van de aantrekkelijkste instrumenten voor wie de top van de economie wil bereiken.