инвестиционные сделки и m&a в россии

Отзывы

Преимущества

Блог

Оставить запрос

Популярные примеры сделок слияния и поглощения

Главная страница » blog » Популярные примеры сделок слияния и поглощения

M&A-сделки являются неотъемлемой частью современной деловой среды. Данные процессы служат инструментом для расширения бизнеса, выхода на неизведанные рынки и преодоления кризисных ситуаций. Конкретные примеры сделок слияния и поглощения иллюстрируют, каким образом руководители компаний изменяют структуру своих предприятий и формируют конъюнктуру мировых рынков.

Зачем компаниям слияние и поглощение?

Слияния и поглощения — не просто причуда богатых корпораций. За каждым таким решением скрывается холодный расчёт и тщательный анализ.

Примеры крупнейших сделок слияния и поглощения в мире:

  1. Слияние Exxon и Mobil. В 1999 году произошло крупнейшее слияние двух энергетических гигантов. Сделка, оцениваемая в 81 миллиард долларов, позволила создать новую корпорацию ExxonMobil. Это объединило два мощных бренда и позволило оптимизировать издержки и укрепить позиции на мировом нефтяном рынке. В результате синергии удалось снизить издержки на добычу и переработку нефти, что сделало ExxonMobil лидером отрасли.
  2. Поглощение WhatsApp компанией Facebook. В 2014 году Facebook приобрел WhatsApp за 19 миллиардов долларов, чтобы обеспечить себе доступ к новым пользователям и стать крупным игроком на рынке мессенджеров. На момент сделки аудитория WhatsApp составляла около 500 миллионов пользователей, в то время как сегодня она превышает 2 миллиарда.
  3. Покупка Time Warner компанией AT&T. В 2018 году AT&T завершила приобретение Time Warner за 85 миллиардов долларов. Это позволило AT&T выйти на новый уровень в медиа-бизнесе и контентном маркетинге, интегрируя в свои услуги как доставку контента, так и его производство. В результате, WarnerMedia стала частью AT&T, что позволило компании конкурировать с Netflix и Disney.

Эти примеры сделок слияния и поглощения демонстрируют, как компании стремятся укрепить свои позиции на рынке, улучшить экономику и повысить конкурентоспособность.

Основные виды M&A: от горизонтальных до конгломератов

Существует несколько типов слияний и поглощений, каждый из которых имеет свою цель и последствия.

Горизонтальные слияния

Объединение двух компаний, работающих в одной отрасли, с целью устранить конкурентов и увеличить долю рынка. Пример — слияние компаний Dow Chemical и DuPont в 2017 году на сумму 130 миллиардов долларов. Объединение позволило компаниям создать три отдельных подразделения, фокусирующихся на сельском хозяйстве, материалам и специальной химии, что обеспечило лучшую конкуренцию и повысило общую эффективность.

Вертикальные слияния

Когда объединяются корпорации, работающие в разных сегментах одной производственной цепочки. Пример — покупка Time Warner компанией AT&T, упомянутая выше. Это слияние позволило AT&T получить полный контроль над всем процессом от создания контента до его доставки пользователям.

Конгломераты

Слияние организаций, работающих в совершенно разных секторах, для диверсификации бизнеса и снижения рисков. Примером может служить покупка Berkshire Hathaway компании Precision Castparts за 37,2 миллиарда долларов в 2016 году. Precision Castparts производит компоненты для авиакосмической и энергетической отраслей, что позволило Berkshire Hathaway диверсифицировать свой портфель.

Какую роль играют сделки M&A в экономике России?

На российском рынке также есть примеры крупных сделок слияния и поглощения. Это важный элемент экономической стратегии, направленный на улучшение конкуренции и привлечение иностранных инвестиций. Примером может служить слияние Яндекс.Такси с Uber в 2018 году, оцененное в 3,8 миллиарда долларов. Это позволило обоим сторонам снизить издержки и объединить усилия в рамках одного из самых конкурентных рынков, укрепив свою долю на рынке такси и доставок.

Последствия слияний и поглощений: что происходит с компаниями после сделки?

Любая сделка M&A имеет свои последствия, которые могут быть как положительными, так и отрицательными. Плюсы:

  1. Повышение конкурентоспособности. Например, слияние компаний Bayer и Monsanto за 63 миллиарда долларов в 2018 году помогло создать лидера в агропромышленном секторе, что дало возможность лучше конкурировать на глобальном уровне.
  2. Оптимизация и снижение затрат. В большинстве случаев компании объединяют ресурсы и оптимизируют издержки. Это может касаться производства, маркетинга и логистики.
  3. Увольнения и культурные конфликты. Часто объединение приводит к сокращению дублирующих позиций, что ведет к увольнениям.

Список успешных примеров сделок слияния и поглощения:

  1. Facebook и Instagram (2012). Сделка стоимостью в 1 миллиард долларов, которая принесла Facebook значительное увеличение охвата молодежной аудитории и укрепила позиции в сегменте мобильных приложений.
  2. Amazon и Whole Foods (2017). Приобретение сети продуктовых магазинов за 13,7 миллиардов долларов позволило Amazon расширить своё присутствие в секторе продуктового ритейла и интегрировать свои технологии в традиционный ритейл, улучшив управление запасами и логистику.
  3. Google и YouTube (2006). Покупка YouTube за 1,65 миллиардов долларов сделала Google доминирующим игроком на рынке видео-контента. Сегодня YouTube генерирует миллиарды долларов дохода от рекламы и имеет более 2,5 миллиардов активных пользователей в месяц.

Риски слияний и поглощений: как избежать провала:

  1. Неудачная интеграция. Культурные и организационные различия могут затруднить интеграцию двух компаний.
  2. Переоценка стоимости компании. Нередко покупатели переоценивают активы, что ведет к финансовым потерям.
  3. Риск потери клиентов. При изменении стратегии или руководства компании клиенты могут уйти к конкурентам.

Чтобы минимизировать риски, важно проводить тщательный анализ компании, оценивать синергетический эффект и работать с персоналом для преодоления культурных барьеров.

Заключение

Примеры сделок слияния и поглощения показывают, насколько глубоко и значительно это явление влияет на мировой бизнес. Для многих компаний M&A — возможность увеличить капитал, укрепить позиции и преодолеть кризисы. В 2024 году процессы объединения продолжают оставаться одним из главных инструментов роста и стратегического развития. Слияние — всегда риск, но именно готовность к трансформациям позволяют корпорациям идти вперед и завоевывать новые рынки.

Связанные сообщения

Слияние и поглощение: примеры сделок, изменивших экономику мира

Мир бизнеса постоянно меняется, и одним из главных инструментов трансформации остаются сделки слияний и поглощений. Эти процессы формируют новую расстановку сил на рынке, создают крупнейшие корпорации, обеспечивают рост капитала или, наоборот, приводят к финансовым катастрофам. Примеры слияния и поглощения показывают, как сделки влияют на целые отрасли, потребителей и экономику. В истории M&A немало громких историй, ставших символами успеха или провала. Одни компании используют M&A для экспансии, другие — для выхода из кризиса. Интерес к сделкам всегда высок, ведь за ними стоят миллиарды долларов, стратегические маневры и редкие возможности.

Что такое слияние и поглощение

Сделки M&A делятся на две основные категории:

  • слияние — объединение двух компаний в новую структуру с единой стратегией, акциями и руководством;
  • поглощение — покупка одной компании другой с переходом активов, персонала и клиентской базы.

Иногда поглощения носят дружественный характер, когда владельцы бизнеса осознанно соглашаются на сделку. В других случаях все происходит агрессивно, когда компания-инициатор скупает акции или использует юридические лазейки для захвата управления.

Компании принимают решение о слиянии или поглощении по разным причинам. Среди ключевых факторов:

  • увеличение доли рынка;
  • снижение затрат за счет объединения ресурсов;
  • устранение конкурентов и получение доступа к новым технологиям.

В некоторых случаях сделки проходят в условиях кризиса, когда одна из компаний испытывает финансовые трудности и продает бизнес для спасения капитала.

Крупнейшие слияния и поглощения в истории: примеры, вошедшие в историю

История мирового бизнеса богата сделками, которые повлияли на целые индустрии. Некоторые M&A становились стратегическими шедеврами, обеспечивая невероятный рост прибыли. Другие превращались в ошибки, стоившие компаниям сотни миллиардов долларов. Крупнейшие слияния и поглощения — это не просто сделки, а важные вехи корпоративного развития.

America Online Inc и Time Warner: провал цифровой эры

Слияние компаний стало одной из самых громких сделок 2000-х. Два крупных игрока: интернет-провайдер и медиахолдинг — рассчитывали создать уникальный цифровой конгломерат. Сделка была оценена в $164 млрд, что на тот момент сделало ее крупнейшим M&A в истории.

Проблемы начались сразу. Компании не смогли синхронизировать бизнес-модели: старая медийная структура Time Warner оказалась не готова к агрессивному цифровому развитию AOL. Акции нового объединения начали стремительно падать, внутренние конфликты и финансовые потери привели к тому, что спустя несколько лет сделку признали провалом. Это яркий пример, как отсутствие стратегического планирования может обернуться катастрофой даже для крупнейших корпораций.

Слияние AB InBev и SABMiller: мировой пивной гигант

Крупнейшие пивные компании объединились, чтобы доминировать на рынке. Слияние AB InBev и SABMiller стоило $107 млрд, создав гиганта с портфелем известных брендов, включая Budweiser и Corona.

Но сделка столкнулась с серьезными антимонопольными препятствиями. Компании пришлось продать часть активов, чтобы соблюсти требования разных стран. Несмотря на сложности, сделка оказалась успешной: объединенная корпорация заняла более 30% мирового рынка пива и получила рекордную прибыль.

Поглощение Fox компанией Disney: контроль над индустрией развлечений

В 2019 году поглощение компаний стало крупнейшей сделкой в индустрии развлечений. За $71,3 млрд Disney приобрела активы 21st Century Fox, включая киностудии, телеканалы и франшизы, такие как X-Men и Avatar.

Сделка позволила Disney укрепить позиции на рынке стриминговых сервисов, запустив Disney+. Конкуренция с Netflix и Amazon Prime усилилась, а приобретение интеллектуальной собственности дало возможность развивать франшизы и расширять аудиторию.

Примеры самых дорогих поглощений в мире

Стоимость сделок M&A иногда достигает невероятных сумм. В список самых дорогих поглощений входят сделки, связанные с технологическими корпорациями, фармацевтическими гигантами и медиаконгломератами. Высокая цена таких контрактов обусловлена стратегической важностью приобретаемых активов, патентов и брендов. Иногда договоры становятся рекордными из-за высоких ожиданий по синергии и окупаемости инвестиций.

Причины и последствия поглощения компаний 

Выкуп компаний осуществляется по множеству стратегических причин. Основные мотивы включают:

  1. Расширение рыночного присутствия. Фирма получает доступ к новым регионам и сегментам аудитории, увеличивая долю рынка.
  2. Получение инновационных технологий. Покупка бизнеса с редкими разработками позволяет ускорить внедрение новых решений и повысить конкурентоспособность.
  3. Устранение конкурентов. Главная цель поглощений — исключение конкурирующих компаний из рынка, что снижает давление на бизнес.
  4. Достижение операционной эффективности. Объединение активов позволяет снизить издержки, повысить маржинальность и оптимизировать бизнес-процессы.
  5. Повышение стоимости акций. Ожидание позитивного эффекта от контракта нередко приводит к росту котировок на фондовом рынке.

Последствия таких сделок могут быть разными. В числе возможных негативных эффектов:

  1. Массовые увольнения. Объединение фирм ведет к дублированию должностей, сокращению штатов и реструктуризации бизнеса.
  2. Усиление монополии. Укрупнение бизнеса ограничивает конкуренцию, что может привести к повышению цен и ухудшению качества продукции.
  3. Финансовые риски. В некоторых случаях приобретение оказывается убыточным, что приводит к снижению стоимости компании и убыткам инвесторов.
  4. Сложности интеграции. Объединение компаний с разными корпоративными культурами может вызвать конфликты и снизить эффективность управления.

История показывает, что даже тщательно спланированные сделки могут привести к неожиданным результатам. Анализ успешных и провальных примеров слияния и поглощения примеры подтверждает важность глубокого изучения возможных последствий перед совершением M&A-сделки.

Заключение

Сделки M&A — мощный инструмент бизнеса. Примеры слияний и поглощений показывают, как компании объединяются для роста. Иногда они ошибаются, из-за чего теряют большие деньги. История M&A демонстрирует, что даже миллиардные инвестиции не всегда гарантируют успех. Будущие сделки продолжат менять рынок, создавая новые корпорации и разрушая старые бизнес-империи.

Читать

Как проводятся сделки M&A в России: основные этапы

Сделки слияний и поглощений (M&A) — не просто покупка акций и активов компании, это сложный и многогранный процесс, включающий юридические, финансовые и стратегические аспекты. В России процессы требуют особого подхода, с учетом законодательных нюансов и специфики рынка. Понимание того, как происходят такие сделки, а также знание ключевых этапов сделок M&A, позволит не только минимизировать риски, но и достичь максимальной выгоды.

Что такое сделка M&A: определение, этапы и основные понятия

Сделки слияния и поглощения включают в себя операции, при которых одна компания приобретает другую или две объединяются в одну. На практике это может быть как поглощение одной организацией другой, так и слияние двух равных игроков на рынке. Важно отметить, что такие соглашения могут быть мотивированы разными целями: от расширения рыночных позиций и увеличения доли присутствия до интеграции новых технологий или возможностей.

Этапы сделок M&A охватывают широкий спектр действий, и каждый из них важен для успешного завершения процесса. Это серия подготовительных, аналитических и юридических шагов, которые помогают сторонам убедиться в правильности выбора и безопасности соглашения.

Этапы сделок M&A в России: от подготовки до закрытия

Подготовительный этап сделки M&A — один из самых важных, поскольку именно на этой стадии закладываются основы. Здесь решаются ключевые вопросы, связанные с поиском потенциальных компаний для слияния или поглощения, анализом финансовых отчетов и активов, а также формированием команды профессионалов, которые будут вести переговоры и оформлять договор:

  1. Анализ активов и обязательств. На подготовительном этапе сделка M&A предполагает углубленный анализ активов и обязательств обеих компаний. Это может включать проверку прав собственности, оценки стоимости активов, а также долговых обязательств.
  2. Оценка бизнес-потенциала. Здесь составляется стратегический бизнес-план, который помогает определить, как слияние или поглощение улучшат позиции на рынке. Включает в себя анализ внутренней и внешней среды бизнеса, его конкурентоспособности, трендов на рынке и экономической ситуации в целом.
  3. Первые переговоры и установление условий сделки. После анализа данных начинается процесс переговоров, на которых определяются условия соглашения, его стоимость, а также другие ключевые моменты.

Юридическое сопровождение сделки M&A

На этом этапе важно обеспечить правовую безопасность договоренности и соблюдение всех необходимых условий для того, чтобы избежать возможных юридических последствий в будущем.

Юридическое сопровождение включает:

  1. Проверку юридической чистоты активов: анализ прав на интеллектуальную собственность, оценку договорных обязательств, а также изучение отношений с ключевыми контрагентами.
  2. Оформление и подписание документов. На данном этапе составляются все необходимые юридические документы, включая контракты, соглашения и лицензии, которые подтверждают переход прав и обязательств.
  3. Антимонопольный контроль. Важной частью юридического сопровождения является проверка соответствия сделки требованиям антимонопольного законодательства. Это особенно важно для крупных контрактов, которые могут повлиять на конкуренцию на рынке.
  4. Налоговое планирование. Разработка стратегии, которая будет минимизировать налоговые риски для обеих сторон.

Финансовая сторона: анализ и оценка

Финансовая сторона сделки M&A — не менее важный этап, который требует тщательного внимания. Оценка бизнеса, а также привлечение финансирования от сторонних инвесторов — важные стадии в процессе слияния и поглощения:

  1. Оценка активов и компании. В процессе сделки необходимо определить, сколько стоит компания и какие активы являются наиболее ценными. Это обычно делается через методы оценки, такие как сравнительный анализ, расчет стоимости на основе будущих потоков дохода или использование метода дисконтированных денежных потоков (DCF).
  2. Привлечение внешнего финансирования. Если сделка требует привлечения дополнительных средств, на этом этапе привлекаются инвесторы или кредитные организации. Важно, чтобы условия привлечения финансовых ресурсов были ясны и понятны для обеих сторон, так как это может оказать значительное влияние на условия сделки.
  3. Разработка финансовой структуры сделки. На этом этапе определяется, какая доля сделки будет финансироваться собственными средствами, а какая — привлеченными. Это может быть как заемное финансирование, так и выпуск новых акций или облигаций.

Основные особенности сделки M&A в России

Слияние и поглощение на российском рынке имеют свои специфические риски и налоговые особенности, которые необходимо учитывать на каждом этапе сделки. Особенности включают в себя различные нюансы налогообложения, а также риски, связанные с юридической нестабильностью, административным контролем и антимонопольным законодательством:

  1. Юридическая нестабильность. Существующие правовые нормы могут изменяться, что создает дополнительный риск для участников сделки. Особенно важно учитывать изменения в антимонопольном законодательстве, которое может повлиять на возможность закрытия сделки.
  2. Налоги и пошлины. При переходе активов между компаниями необходимо учитывать налоговые последствия. Важно заранее разрабатывать стратегию минимизации налоговых рисков и обеспечивать соответствие сделок всем действующим нормативным актам.
  3. Риски финансовых потерь. В случае неправильной оценки активов или упущения важной информации на стадии Due diligence сделка может быть убыточной.

Как проводится сделка M&A: пошаговая инструкция

Этапы сделки M&A должны быть точно выстроены, чтобы избежать ошибок и непредвиденных ситуаций:

  1. Инициирование сделки. Покупатель или продавец инициируют интерес к сделке, собирают предварительные данные и начинают поиск компании, которая может стать предметом сделки.
  2. Переговоры. Этот этап включает в себя обмен предложениями, выработку условий сделки и создание предварительных договоренностей.
  3. Due diligence. Одна из ключевых стадий сделки — глубокая проверка финансов, юридической чистоты и других важных аспектов компании.
  4. Заключение соглашений. Все соглашения, контракты и юридические документы подписываются сторонами, фиксируя условия сделки.
  5. Закрытие сделки. На последнем этапе происходит передача активов и завершение сделки, что может включать в себя обмен акциями, передачу права собственности на активы и т.д.

Заключение

Сделки M&A в России представляют собой сложный процесс, в котором важно пройти все ключевые этапы без ошибок. Правильное понимание стадий, внимательность к юридическим и финансовым деталям, а также качественная подготовка и соблюдение всех юридических нюансов позволяют минимизировать риски и достичь успеха.

Читать

Присоединяйтесь! Осталось только подписаться!

Оставляя e-mail, вы соглашаетесь на обработку персональных данных.