रूस में निवेश लेनदेन और एम एंड ए

रूस में M&A कैसे काम करता है: प्रमुख चरण

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विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) किसी कंपनी के शेयरों और परिसंपत्तियों की खरीद तक ​​सीमित नहीं हैं। यह एक जटिल और बहुआयामी प्रक्रिया है जिसमें कानूनी, वित्तीय और रणनीतिक पहलू शामिल हैं। रूस में, इन प्रक्रियाओं के लिए एक विशिष्ट दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है, जिसमें कानूनी बारीकियों और बाजार की विशिष्टताओं को ध्यान में रखा जाता है। यह समझना कि ये लेनदेन कैसे काम करते हैं और विलय और अधिग्रहण के मुख्य चरणों को जानने से आपको न केवल जोखिम को कम करने में मदद मिलेगी, बल्कि लाभ को अधिकतम करने में भी मदद मिलेगी।

एम एंड ए लेनदेन क्या है: परिभाषा, चरण और बुनियादी अवधारणाएं?

विलय और अधिग्रहण ऐसे लेन-देन हैं जिनमें एक कंपनी दूसरी कंपनी का अधिग्रहण करती है या दो कंपनियों का विलय करती है। व्यवहार में, इसमें एक संगठन द्वारा दूसरे संगठन का अधिग्रहण या दो समान बाजार खिलाड़ियों का विलय शामिल हो सकता है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ये समझौते विभिन्न उद्देश्यों को पूरा कर सकते हैं: बाजार में अपनी स्थिति और हिस्सेदारी को मजबूत करने से लेकर नई प्रौद्योगिकियों या क्षमताओं को एकीकृत करने तक।

एम एंड ए लेनदेन के विभिन्न चरणों में गतिविधियों की एक विस्तृत श्रृंखला शामिल होती है, जो सभी प्रक्रिया की सफलता के लिए आवश्यक हैं। यह प्रारंभिक, विश्लेषणात्मक और कानूनी कदमों की एक श्रृंखला है जो पक्षों को सही विकल्प और समझौते की सुरक्षा सुनिश्चित करने में मदद करती है।

रूस में विलय एवं अधिग्रहण के चरण: तैयारी से लेकर समापन तक

एम एंड ए लेनदेन का तैयारी चरण सबसे महत्वपूर्ण चरणों में से एक है, क्योंकि इसी चरण के दौरान नींव रखी जाती है। यह अध्याय विलय एवं अधिग्रहण लेनदेन के लिए संभावित कंपनियों की पहचान करने, उनकी बैलेंस शीट और गतिविधियों का विश्लेषण करने, तथा बातचीत करने और समझौते का मसौदा तैयार करने के लिए पेशेवरों की एक टीम तैयार करने के प्रमुख पहलुओं को कवर करता है:

  1. परिसंपत्तियों और देनदारियों का विश्लेषण। विलय या अधिग्रहण से पहले दोनों कंपनियों की परिसंपत्तियों और देनदारियों का गहन विश्लेषण किया जाता है। इसमें संपत्ति के अधिकारों का मूल्यांकन और परिसंपत्तियों एवं देनदारियों का अनुमान लगाना शामिल हो सकता है।
  2. कंपनी की क्षमता का मूल्यांकन करें. इसमें एक रणनीतिक व्यवसाय योजना विकसित करना शामिल है, जिससे यह निर्धारित किया जा सके कि विलय या अधिग्रहण से कंपनी की बाजार स्थिति में किस प्रकार सुधार होगा। इसमें कंपनी के आंतरिक और बाह्य वातावरण, उसकी प्रतिस्पर्धात्मकता, बाजार के रुझान और वैश्विक आर्थिक स्थिति का विश्लेषण शामिल है।
  3. प्रारंभिक वार्ता और संविदात्मक शर्तों का निर्धारण। डेटा का विश्लेषण करने के बाद बातचीत की प्रक्रिया शुरू होती है। इस प्रक्रिया के दौरान, अनुबंध की शर्तें, लागत और अन्य महत्वपूर्ण बिंदु निर्धारित किए जाते हैं।

विलय और अधिग्रहण के लिए कानूनी सहायता

इस स्तर पर समझौते की कानूनी सुरक्षा सुनिश्चित करना और यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि भविष्य में संभावित कानूनी परिणामों से बचने के लिए सभी आवश्यक शर्तें पूरी की जाएं।

कानूनी सहायता में शामिल हैं:

  1. परिसंपत्तियों की कानूनी अखंडता का सत्यापन: बौद्धिक संपदा अधिकारों का विश्लेषण, संविदात्मक दायित्वों का मूल्यांकन और प्रासंगिक प्रतिपक्षकारों के साथ संबंधों की समीक्षा।
  2. दस्तावेजों की तैयारी और हस्ताक्षर। इस स्तर पर, सभी आवश्यक कानूनी दस्तावेज तैयार किए जाते हैं, जैसे अनुबंध, समझौते और लाइसेंस जो अधिकारों और दायित्वों के हस्तांतरण की पुष्टि करते हैं।
  3. समझौतों की जाँच करना। कानूनी सहायता का एक महत्वपूर्ण पहलू प्रतिस्पर्धा नियमों के साथ लेनदेन के अनुपालन की पुष्टि करना है। यह विशेष रूप से बड़े ऑर्डरों के लिए महत्वपूर्ण है जो बाजार में प्रतिस्पर्धा को प्रभावित कर सकते हैं।
  4. कर नियोजन. ऐसी रणनीति विकसित करें जो दोनों पक्षों के लिए कर जोखिम को न्यूनतम करे।

    वित्तीय पहलू: विश्लेषण और मूल्यांकन

    विलय और अधिग्रहण लेनदेन का वित्तीय पहलू भी एक महत्वपूर्ण चरण है जिस पर विशेष ध्यान देने की आवश्यकता है। कंपनी का मूल्यांकन करना और बाहरी निवेशकों से धन जुटाना विलय और अधिग्रहण प्रक्रिया में मूलभूत कदम हैं:

    1. परिसंपत्तियों एवं कम्पनियों का मूल्यांकन। लेन-देन प्रक्रिया में कंपनी और उसकी सबसे मूल्यवान परिसंपत्तियों का मूल्य निर्धारित करना शामिल है। यह आकलन आमतौर पर बेंचमार्किंग, भावी आय धाराओं पर आधारित मूल्यांकन या डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) पद्धति जैसे मूल्यांकन विधियों का उपयोग करके किया जाता है।
    2. बाह्य वित्तपोषण प्राप्त करें. यदि लेनदेन के लिए अतिरिक्त वित्तीय संसाधनों की आवश्यकता होती है, तो इस स्तर पर निवेशकों या ऋण संस्थानों से संपर्क किया जाता है। यह महत्वपूर्ण है कि धन जुटाने की शर्तें दोनों पक्षों के लिए स्पष्ट और समझने योग्य हों। इससे लेन-देन की शर्तों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है।
    3. ऑपरेशन की वित्तीय संरचना की तैयारी। इस स्तर पर, परिचालन का वह हिस्सा जिसे इक्विटी से वित्तपोषित किया जाएगा तथा वह हिस्सा जिसे ऋण से वित्तपोषित किया जाएगा, निर्धारित किया जाता है।
      इसमें बाह्य वित्तपोषण शामिल हो सकता है, जैसे नये शेयर या बांड जारी करना। रूस में विलय और अधिग्रहण की मुख्य विशेषताएं

    रूसी बाजार में विलय और अधिग्रहण में विशिष्ट जोखिम और कर संबंधी विशिष्टताएं शामिल होती हैं, जिन्हें लेनदेन के सभी चरणों में ध्यान में रखा जाना चाहिए। इन विशिष्टताओं में कानूनी अनिश्चितता, प्रशासनिक नियंत्रण और प्रतिस्पर्धा कानून से संबंधित कई बारीकियां और कर जोखिम शामिल हैं:

    1. कानूनी अस्थिरता. मौजूदा कानून में परिवर्तन से लेन-देन में शामिल पक्षों के लिए अतिरिक्त जोखिम उत्पन्न हो सकता है। प्रतिस्पर्धा कानून में होने वाले परिवर्तनों को ध्यान में रखना विशेष रूप से महत्वपूर्ण है जो लेनदेन के समापन की संभावना को प्रभावित कर सकते हैं।
    2. कर एवं शुल्क. कंपनियों के बीच परिसंपत्तियों का हस्तांतरण करते समय, कर परिणामों पर विचार किया जाना चाहिए। कर जोखिमों को न्यूनतम करने तथा यह सुनिश्चित करने के लिए कि लेनदेन सभी लागू विनियमों के अनुरूप हों, पहले से ही रणनीति विकसित करना महत्वपूर्ण है।
    3. वित्तीय हानि का जोखिम. यदि परिसंपत्तियों का मूल्यांकन गलत तरीके से किया जाता है या उचित जांच के चरण के दौरान महत्वपूर्ण जानकारी गायब हो जाती है, तो लेनदेन घाटे में जा सकता है।

    M&A लेनदेन कैसे काम करता है: एक चरण-दर-चरण मार्गदर्शिका

    त्रुटियों और अप्रत्याशित घटनाओं से बचने के लिए, विलय और अधिग्रहण लेनदेन के विभिन्न चरणों को सटीक रूप से संरचित किया जाना चाहिए:

    1. लेनदेन आरंभ. क्रेता या विक्रेता लेन-देन में रुचि व्यक्त करता है, प्रारंभिक डेटा एकत्र करता है और लेन-देन के लिए उपयुक्त कंपनी की तलाश शुरू करता है।
    2. बातचीत। इस स्तर पर, प्रस्तावों का आदान-प्रदान किया जाता है, लेनदेन की शर्तें निर्धारित की जाती हैं और प्रारंभिक समझौते तैयार किए जाते हैं।
    3. देखभाल के कर्तव्य। लेन-देन में सबसे महत्वपूर्ण चरणों में से एक कंपनी के वित्तीय, कानूनी और अन्य महत्वपूर्ण पहलुओं का संपूर्ण मूल्यांकन है।
    4. समझौतों का उत्सव. सभी समझौतों, अनुबंधों और कानूनी दस्तावेजों पर पक्षों द्वारा हस्ताक्षर किए जाते हैं और उनमें लेनदेन की शर्तें परिभाषित होती हैं।
    5. लेन-देन बंद करना. अंतिम चरण में परिसंपत्तियों का हस्तांतरण और लेनदेन को अंतिम रूप देना शामिल है। इसमें शेयरों का आदान-प्रदान, परिसंपत्तियों के स्वामित्व का हस्तांतरण आदि शामिल हो सकता है।

    निष्कर्ष

    रूस में विलय और अधिग्रहण एक जटिल प्रक्रिया है जिसमें सभी महत्वपूर्ण चरणों को बिना किसी त्रुटि के पूरा करना अत्यंत महत्वपूर्ण है। प्रत्येक चरण की अच्छी समझ, कानूनी और वित्तीय विवरणों पर सावधानीपूर्वक विचार, साथ ही उचित तैयारी और सभी कानूनी बारीकियों का अनुपालन आपको जोखिम को कम करने और सफलता प्राप्त करने में मदद करेगा।

    సంబంధిత పోస్ట్లు

    विलय और अधिग्रहण आधुनिक व्यवसाय का अभिन्न अंग हैं। ये प्रक्रियाएं व्यवसाय विकास, अज्ञात बाजारों में प्रवेश और संकटों पर काबू पाने में सक्षम बनाती हैं। विलय और अधिग्रहण के वास्तविक उदाहरण बताते हैं कि किस प्रकार व्यापारिक नेता अपनी कंपनियों की संरचना में परिवर्तन कर रहे हैं और वैश्विक बाजार की स्थितियों को आकार दे रहे हैं।

    कम्पनियां आपस में विलय और अधिग्रहण क्यों करती हैं?

    विलय और अधिग्रहण केवल सबसे अमीर कंपनियों का शौक नहीं है। इस प्रकार के प्रत्येक निर्णय के पीछे कठोर गणनाएं और सावधानीपूर्वक विश्लेषण होता है।

    विश्व के सबसे बड़े विलय और अधिग्रहण के उदाहरण:

    1. एक्सॉन और मोबिल का विलय। 1999 में दो ऊर्जा दिग्गजों के बीच सबसे बड़ा विलय हुआ। इस 81 बिलियन डॉलर के सौदे से एक नई कंपनी का जन्म हुआ: एक्सॉनमोबिल।
    2. इस विलय से हमें लागत अनुकूलन करने तथा वैश्विक तेल बाजार में अपनी स्थिति मजबूत करने में मदद मिली। परिणामस्वरूप हुए तालमेल से तेल उत्पादन और शोधन लागत में कमी आई है, जिससे एक्सॉनमोबिल बाजार में अग्रणी बन गया है।
    3. फेसबुक ने व्हाट्सएप का अधिग्रहण कर लिया। 2014 में, फेसबुक ने नए उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करने और मैसेजिंग बाज़ार में एक प्रमुख खिलाड़ी बनने के लिए व्हाट्सएप को 19 बिलियन डॉलर में अधिग्रहित कर लिया। लेन-देन के समय, व्हाट्सएप के लगभग 500 मिलियन उपयोगकर्ता थे; आज इनकी संख्या 2 अरब से भी अधिक है।
    4. टाइम वार्नर को एटीएंडटी द्वारा अधिग्रहित कर लिया गया। 2018 में, AT&T ने 85 बिलियन डॉलर में टाइम वार्नर का अधिग्रहण पूरा कर लिया। इससे एटीएंडटी को मीडिया और कंटेंट मार्केटिंग क्षेत्र में एक नए स्तर पर पहुंचने में मदद मिली, जिससे कंटेंट वितरण और उत्पादन को अपनी सेवाओं में एकीकृत किया जा सका। वार्नरमीडिया ने एटीएंडटी को एकीकृत कर लिया और नेटफ्लिक्स तथा डिज्नी का प्रतिस्पर्धी बन गया।

    ये विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) उदाहरण दर्शाते हैं कि किस प्रकार कंपनियां अपनी बाजार स्थिति को मजबूत करना, लाभप्रदता में सुधार करना और प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाना चाहती हैं।

    विलय और अधिग्रहण के मुख्य प्रकार: क्षैतिज विलय से लेकर समूह तक

    विलय और अधिग्रहण के विभिन्न प्रकार हैं, जिनमें से प्रत्येक के अपने उद्देश्य और परिणाम हैं।

    क्षैतिज विलय

    एक ही क्षेत्र में कार्यरत दो कंपनियों का विलय, जिसका उद्देश्य प्रतिस्पर्धियों को खत्म करना तथा अपनी बाजार हिस्सेदारी बढ़ाना है। इसका एक उदाहरण 2017 में डॉव केमिकल और ड्यूपॉन्ट के बीच 130 बिलियन डॉलर में हुआ विलय है। इस विलय से कंपनियों को कृषि, सामग्री और विशिष्ट रसायनों पर केंद्रित तीन अलग-अलग व्यावसायिक इकाइयां बनाने की अनुमति मिली। इससे प्रतिस्पर्धा बढ़ी है और समग्र दक्षता में सुधार हुआ है।

    ऊर्ध्वाधर विलय

    एक ही आपूर्ति श्रृंखला के विभिन्न खंडों में कार्यरत कंपनियों का विलय। इसका एक उदाहरण एटीएंडटी द्वारा टाइम वार्नर का अधिग्रहण है, जिसकी चर्चा पहले की जा चुकी है। इस विलय से AT&T को सामग्री निर्माण से लेकर उपयोगकर्ताओं तक वितरण तक की पूरी प्रक्रिया पर पूर्ण नियंत्रण प्राप्त हो गया।

    कंपनियों के संगठन

    गतिविधियों में विविधता लाने और जोखिम कम करने के उद्देश्य से पूरी तरह से अलग-अलग क्षेत्रों में कार्यरत संगठनों का विलय। इसका एक उदाहरण बर्कशायर हैथवे द्वारा 2016 में 37.2 बिलियन डॉलर में प्रिसिजन कास्टपार्ट्स का अधिग्रहण है। प्रिसिजन कास्टपार्ट्स एयरोस्पेस और ऊर्जा उद्योगों के लिए घटकों का उत्पादन करता है, जिससे बर्कशायर हैथवे को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने में मदद मिलती है।

    रूसी अर्थव्यवस्था में विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) की क्या भूमिका है?

    रूसी बाजार में बड़े पैमाने पर विलय और अधिग्रहण के उदाहरण भी मौजूद हैं। यह आर्थिक रणनीति का एक महत्वपूर्ण तत्व है जिसका उद्देश्य प्रतिस्पर्धा में सुधार लाना और विदेशी निवेश को आकर्षित करना है। इसका एक उदाहरण 2018 में यांडेक्स.टैक्सी और उबर के बीच हुआ 3.8 बिलियन डॉलर का विलय है। इसने दोनों पक्षों को लागत कम करने और सबसे अधिक प्रतिस्पर्धी बाजारों में से एक में एकजुट होने का अवसर दिया। इस प्रकार उन्होंने टैक्सी और डिलीवरी क्षेत्र में अपनी बाजार हिस्सेदारी मजबूत कर ली।

    विलय और अधिग्रहण के परिणाम: लेनदेन के बाद कंपनियों का क्या होता है?

    प्रत्येक विलय और अधिग्रहण लेनदेन के सकारात्मक और नकारात्मक परिणाम होते हैं। फ़ायदे:

    1. अधिक प्रतिस्पर्धात्मकता. उदाहरण के लिए, 2018 में बायर और मोनसेंटो के बीच 63 बिलियन डॉलर के विलय से कृषि बाजार में एक अग्रणी कंपनी बनी, जिससे यह वैश्विक स्तर पर अधिक प्रतिस्पर्धी बन गई।
    2. अनुकूलन एवं लागत में कमी। ज्यादातर मामलों में, कंपनियां अपने संसाधनों को एकत्रित करती हैं और लागतों को अनुकूलित करती हैं। इसका उत्पादन, विपणन और रसद पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है।
    3. छंटनी और सांस्कृतिक संघर्ष। अक्सर, विलय में अनावश्यक कार्यों को समाप्त करना शामिल होता है, जिसके परिणामस्वरूप छंटनी होती है।

    सफल विलय और अधिग्रहण के उदाहरण:

    1. फेसबुक और इंस्टाग्राम (2012). इस अरबों डॉलर के सौदे से फेसबुक को युवा दर्शकों तक अपनी पहुंच बढ़ाने तथा मोबाइल ऐप बाज़ार में अपनी स्थिति मजबूत करने में मदद मिली।
    2. अमेज़न और होल फूड्स (2017)। 13.7 बिलियन अमेरिकी डॉलर में सुपरमार्केट श्रृंखला के अधिग्रहण से अमेज़न को खाद्य खुदरा क्षेत्र में अपनी उपस्थिति का विस्तार करने और पारंपरिक वाणिज्य में अपनी प्रौद्योगिकी को एकीकृत करने, इन्वेंट्री प्रबंधन और लॉजिस्टिक्स में सुधार करने में मदद मिली।
    3. गूगल और यूट्यूब (2006). यूट्यूब के 1.65 बिलियन डॉलर के अधिग्रहण के साथ, गूगल वीडियो सामग्री बाजार में प्रमुख खिलाड़ी बन गया है। आज, यूट्यूब अरबों डॉलर का विज्ञापन राजस्व उत्पन्न करता है और इसके 2.5 अरब से अधिक मासिक सक्रिय उपयोगकर्ता हैं।

    विलय और अधिग्रहण जोखिम: विफलता से कैसे बचें

    1. एकीकरण असफल रहा. सांस्कृतिक और संगठनात्मक अंतर दो कंपनियों के लिए एकीकरण को कठिन बना सकते हैं।
    2. कंपनी पुनर्मूल्यांकन. खरीदार अक्सर उत्पादों का अधिक मूल्य लगाते हैं, जिससे उन्हें वित्तीय नुकसान उठाना पड़ता है।
    3. ग्राहकों को खोने का खतरा. यदि किसी कंपनी की रणनीति या दिशा बदलती है, तो यह जोखिम रहता है कि ग्राहक प्रतिस्पर्धियों की ओर रुख कर लेंगे।

    जोखिमों को न्यूनतम करने के लिए, गहन व्यावसायिक विश्लेषण करना, तालमेल का आकलन करना और कर्मचारियों के बीच सांस्कृतिक बाधाओं को दूर करना महत्वपूर्ण है।

    निष्कर्ष

    विलय और अधिग्रहण के उदाहरण वैश्विक अर्थव्यवस्था में इस परिघटना के दायरे और गहराई को दर्शाते हैं। कई कंपनियों के लिए विलय और अधिग्रहण पूंजी आकर्षित करने, अपनी स्थिति मजबूत करने और संकटों पर काबू पाने का एक तरीका है। समेकन प्रक्रियाएं 2024 में वृद्धि और रणनीतिक विकास के लिए मुख्य उपकरणों में से एक बनी रहेंगी। विलय में हमेशा जोखिम शामिल होता है, लेकिन केवल परिवर्तन की इच्छा ही कंपनियों को आगे बढ़ने और नए बाजारों पर विजय प्राप्त करने की अनुमति देती है।

    विलय और अधिग्रहण रूस में व्यापार विकास का एक महत्वपूर्ण पहलू है। वे कम्पनियों को अपनी बाजार स्थिति मजबूत करने, परिचालन प्रक्रियाओं को अनुकूलित करने और प्रतिस्पर्धा के एक नए स्तर तक पहुंचने में सहायता करते हैं। हालाँकि, इन परिचालनों की सभी संभावनाओं के बावजूद, कानूनी पहलू कंपनी के लिए एक वास्तविक चुनौती पेश करते हैं। यह समझना महत्वपूर्ण है कि वार्ता से लेकर एकीकरण तक प्रत्येक चरण में कानूनी और नियामक दायित्वों की गहन समझ की आवश्यकता होती है। विशेषकर ऐसी प्रक्रिया में जहां सभी सम्मिलित पक्ष अधिकतम संभव लाभ प्राप्त करने का प्रयास कर रहे हों, कानूनी सहायता गंभीर गलतियों और असफलताओं से बचने में मदद करती है।

    रूस में विलय और अधिग्रहण के कानूनी पहलू

    ऐसे लेनदेन को नियंत्रित करने वाले मुख्य नियामक अधिनियम रूसी संघ का नागरिक संहिता (अनुच्छेद 49 और 52), संयुक्त स्टॉक कंपनियों पर संघीय कानून (FZ-208) और प्रतिस्पर्धा संरक्षण पर संघीय कानून (FZ-135) हैं। ये कानून कानून का उल्लंघन किए बिना कंपनियों के सहयोग, विलय और पुनर्गठन की शर्तों को परिभाषित करते हैं।

    रूस में विलय और अधिग्रहण भी अविश्वास विरोधी नियमों के अधीन हैं, जिनका उद्देश्य बाजार पर एकाधिकार को रोकना है। संघीय एंटीमोनोपॉली सर्विस (एफएएस) इन नियमों के अनुपालन की निगरानी करती है तथा प्रतिस्पर्धा पर इसके प्रभाव के आधार पर प्रत्येक लेनदेन का विश्लेषण करती है। इस संदर्भ में, एफएएस के साथ प्रारंभिक चर्चा महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। वे प्रारंभिक चरण में लेनदेन के जोखिमों और अनुमोदन की शर्तों का आकलन करने की अनुमति देते हैं।

    इसके अलावा, लेनदेन को कॉर्पोरेट प्रशासन नियमों का पालन करना होगा। सूचना के अधिकार और वोट के अधिकार सहित शेयरधारकों के अधिकारों की रक्षा की जानी चाहिए। कॉर्पोरेट कानून के उल्लंघन के मामले में, लेनदेन को चुनौती दी जा सकती है और प्रतिभागियों को उत्तरदायी ठहराया जा सकता है। एक पूर्ण फ़ाइल तैयार करके और सभी कानूनी प्रक्रियाओं का पालन करके, आप इन जोखिमों से बच सकते हैं।

    विलय और अधिग्रहण लेनदेन के मुख्य चरण

    रूस में, प्रत्येक M&A लेनदेन कई चरणों से गुजरता है, जिनमें से प्रत्येक के लिए सावधानीपूर्वक तैयारी और कानूनी ज्ञान की आवश्यकता होती है:

    1. लेन-देन की तैयारी: पक्ष प्रारंभिक समझौतों (गोपनीयता समझौते, आशय पत्र) पर बातचीत करते हैं और उन्हें संपन्न करते हैं। अप्रत्याशित समस्याओं से बचने के लिए, संभावित जोखिमों का पहले से आकलन करना महत्वपूर्ण है।
    2. उचित परिश्रम: कंपनी के परिचालन के सभी पहलुओं का मूल्यांकन किया जाता है, जिसमें व्यवसाय की कानूनी स्थिति, लेनदारों के प्रति दायित्व, कानूनी प्रक्रियाएं और कर अनुपालन शामिल हैं। इस प्रक्रिया में संगठन के आकार के आधार पर कई सप्ताह से लेकर कई महीनों तक का समय लग सकता है।
    3. मुख्य अनुबंध पर हस्ताक्षर: लेन-देन की शर्तों, पक्षों के दायित्वों, समय सीमा और गैर-अनुपालन के मामले में दंड को परिभाषित करता है।
    4. व्यावसायिक एकीकरण: दो कंपनियों की संरचनाओं का विलय। इसमें न केवल कानूनी विलय शामिल है, बल्कि कर्मचारियों, आईटी प्रणालियों और प्रक्रियाओं का एकीकरण भी शामिल है। यह चरण आमतौर पर एक वर्ष तक चलता है और इसमें सभी परिचालन प्रक्रियाओं के सख्त समन्वय की आवश्यकता होती है।

    कर और प्रति-एकाधिकार पहलू

    रूस में विलय और अधिग्रहण पर कराधान एक महत्वपूर्ण मुद्दा है। इसका मुख्य उद्देश्य कर भुगतान को अनुकूलित करना, कर जोखिमों को न्यूनतम करना और सभी कर विनियमों का अनुपालन करना है। रूसी संघ के कर संहिता (अध्याय 25) के अनुसार, किसी उद्यम का पुनर्गठन करते समय, लाभ कर, मूल्य वर्धित कर और संपत्ति कर के विशिष्ट पहलुओं को ध्यान में रखना आवश्यक है।

    सबसे आम समस्याओं में से एक है कर योग्य आधार की सही ढंग से पुनर्गणना करने और निगमित कंपनियों से घाटे को स्थानांतरित करने की आवश्यकता। सभी संभावित विकल्पों पर विचार न करने तथा कर प्राधिकारियों से परामर्श न करने के गंभीर परिणाम हो सकते हैं।

    एक अन्य महत्वपूर्ण पहलू विलय और अधिग्रहण पर अविश्वास-विरोधी विनियमन से संबंधित है। ऐसे लेन-देन जो प्रतिस्पर्धी वातावरण को प्रभावित कर सकते हैं, उन्हें संघीय एंटीमोनोपॉली सर्विस द्वारा अनिवार्य अनुमोदन प्राप्त करना होगा। संघीय एंटीमोनोपॉली सेवा आवेदनों पर विचार करती है यदि प्रतिभागियों की संपत्ति का कुल मूल्य 7 बिलियन रूबल से अधिक है या कुल वार्षिक कारोबार 10 बिलियन रूबल से अधिक है। इन नियमों का पालन न करने पर लेनदेन रद्द हो सकता है और भारी जुर्माना लग सकता है।

    व्यवसाय मूल्यांकन और विलय

    रूस में विलय या अधिग्रहण के दौरान किसी कंपनी का मूल्यांकन एक महत्वपूर्ण कदम है जो लेनदेन की वित्तीय व्यवहार्यता निर्धारित करता है। मूल्यांकन विभिन्न तरीकों जैसे आय दृष्टिकोण, तुलनात्मक मूल्य दृष्टिकोण और लागत दृष्टिकोण के माध्यम से किया जाता है। इनमें से प्रत्येक विधि के अपने फायदे और सीमाएं हैं। उदाहरण के लिए, आय दृष्टिकोण में, किसी कंपनी का मूल्य उसके भावी नकदी प्रवाह के आधार पर निर्धारित किया जाता है। यह बात उच्च विकास क्षमता वाली कंपनियों के लिए विशेष रूप से प्रासंगिक है।

    हालांकि, कंपनियों के विलय से कई जोखिम भी जुड़े हैं, जिनमें प्रमुख कर्मचारियों की संभावित हानि, व्यावसायिक प्रक्रियाओं में व्यवधान, तथा विभिन्न कॉर्पोरेट संस्कृतियों को एकीकृत करने की आवश्यकता शामिल है। इन जोखिमों को न्यूनतम करने और विलय की सफलता सुनिश्चित करने के लिए, पहले से एकीकरण योजना विकसित करना महत्वपूर्ण है।

    रूस में विलय और अधिग्रहण: निष्कर्ष

    रूस में विलय और अधिग्रहण के दौरान उचित तैयारी और सक्षम कानूनी सहायता के साथ, आप कराधान, अविश्वास विनियमन और शेयरधारक अधिकारों से संबंधित कई समस्याओं और जोखिमों से बच सकते हैं।

    यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि कानूनी और कर मुद्दों के प्रति एक व्यापक दृष्टिकोण ही सफल और स्थिर विलय सुनिश्चित कर सकता है तथा संभावित नकारात्मक परिणामों को न्यूनतम कर सकता है। उच्च गुणवत्ता वाले अनुबंधों का मसौदा तैयार करने में समय और संसाधनों का निवेश करके, आप अपने व्यवसाय की दीर्घकालिक सफलता और स्थिरता में निवेश करते हैं।